人民幣貶值貶到哪里是一站？
2016-10-29 01:00:15 華夏時報
我們知道匯率在黃金周期間跌破了6.7，之后每天幾乎都在往下探出新低來。截止到10月25號，中國外匯交易中心公布的銀行間外匯人民幣匯率中間價，1美元對人民幣是6.7744，這個數字并不太吉利，從諧音上來講，就是還要跌的意思了，它已經刷新了上一天的6.7690的低點紀錄。當然“紀錄就是用來被打破的”這句話用在人民幣身上，一點都沒有錯，但是速度之快也是令市場始料未及的。
從時間上來講，自從這個2015年8月11號央行啟動人民幣匯率改革機制以來，人民幣經過了三輪大幅的貶值，貶值的幅度已經超過了10%，接過就是十一以后，加入SDR進程完成之后，人民幣開始了現在“跌跌不休”的過程。
對美元貶值對一籃子貨幣升值
美聯(lián)儲12月加息預期在不斷的升溫，加息已經成為一個比較大的概率，美聯(lián)儲逐步收緊貨幣政策，肯定對美元指數是利好的，所以10月以來美元指數累計上漲了3.1%，這個漲幅是不小的。受此影響全球主要發(fā)達國家和新興市場的貨幣普遍下跌，100多種貨幣對美元都有不同程度的貶值，其中歐元、英鎊、日元對美元匯率分別貶了3.1%、5.9%和2.5%，但是同時，人民幣對一籃子多邊貨幣穩(wěn)中有升，10月以來，CFETS、BIS和SDR三個籃子的人民幣有效匯率累計分別上漲了0.2% 0.2%和0.8%。
所以我們看到這一輪人民幣的貶值只是對美元在貶值，與人民幣自身基本面關系應該講不是特別大，目前央行也并沒有采取引導中間價的方式去防守匯率，基本上是順勢而為。國外也有一些分析師認為，人民幣10月1號成為IMF的儲備貨幣之后，央行降低了對于人民幣的干預力度，人民幣匯率形成機制早已放棄了盯住美元，目前更多的是針對一籃子匯率的穩(wěn)定。
那么從國內的反應來看，經歷了去年底跟今年初的兩次大幅度貶值之后，國內企業(yè)的恐慌情緒已經不在那么隆濃重了，現在進入了匯率市場化定價的階段，定價機制也趨于透明，大家也逐步接受了匯率的波動。
那能貶到哪呢？可以判斷的是，可能貶值的下一個目標6.8元左右。
人民幣貶值與股市的關系
人民幣貶值到底是利空還是利好？這得看針對誰來講，正所謂“幾家歡樂幾家愁”。
人民幣的貶值一定程度上可能會助推中國的出口型企業(yè)，但是目前來講，出口市場需求并不旺，所以對于這些企業(yè)的刺激作用還是有限的；另外一方面，人民幣貶值對航空、境外游、房地產、大型的設備租賃和奢侈品的電商來講，就是一個利空了。
不過話講回來，人民幣貶值至少目前對于股市的影響還是有限的。十一以后，股市并沒有受到人民幣持續(xù)貶值的影響，而且還走出了一波欣欣向榮的這個波段性行情，特別是“煤飛色舞”包括這些藍籌權重股在內的中字頭在內的股票持續(xù)的強勢，把指數打到了3100點之上，所以并不是線性的關系，今后如果真的形成一個趨勢的話，那我想股市早晚也會做出反應的。
央行這個時候也出來給大家吃了一個定心丸。10月25號，央行副行長易綱在《人民日報》上發(fā)表了一篇文章，他說“中國經濟增速保持在6.5%-7%左右，中國經濟增長在世界上依然屬于最強勁的，因此人民幣匯率將在合理均衡的水平上保持基本的穩(wěn)定，不存在持續(xù)貶值的基礎”。
易綱的話雖然這么講，但是在加息預期之下，四季度美元恐怕不會聽他的話，還會繼續(xù)上漲，所以人民幣貶值的壓力并不會立刻消除，當然相比其他非美貨幣，人民幣的表現也是不錯的，還算堅挺，隨著人民幣匯率更加市場化，人民幣的貶值幅度應該是雙向波動，而且波動相對有限，所以大家沒有必要過于擔心。 |
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