國內(nèi)上市
公司首次向社會公眾公開招股的發(fā)行方式,以此籌集到企業(yè)所需要的資金,除了能募集資金外,還能起到促進公司規(guī)范運作和提高公司知名度的作用。
1、主板上市條件 發(fā)行人應當符合下列條件: (一)最近3個會計年度凈利潤均為正數(shù)且累計超過人民幣3000萬元,凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計算依據(jù); (二)最近3個會計年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計超過人民幣5000萬元;或者最近3個會計年度營業(yè)收入累計超過人民幣3億元; (三)發(fā)行前股本總額不少于人民幣3000萬元; (四)最近一期末無形資產(chǎn)(扣除土地使用權、水面養(yǎng)殖權和采礦權等后)占凈資產(chǎn)的比例不高于20%; (五)最近一期末不存在未彌補虧損。
2、創(chuàng)業(yè)板上市條件 根據(jù)《創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》,創(chuàng)業(yè)板上市條件為: (一)發(fā)行人是依法設立且持續(xù)經(jīng)營三年以上的股份有限公司。有限責任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的,持續(xù)經(jīng)營時間可以從有限責任公司成立之日起計算。 (二)兩年連續(xù)盈利,最近兩年凈利潤累計不少于一千萬元,且持續(xù)增長;或者最近一年盈利,且凈利潤不少于五百萬元,最近一年營業(yè)收入不少于五千萬元,最近兩年營業(yè)收入增長率均不低于百分之三十。凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計算依據(jù)。 (三)一期末凈資產(chǎn)不少于兩千萬元,且不存在未彌補虧損。 (四)發(fā)行后股本總額不少于三千萬元。
3、科創(chuàng)板上市條件 發(fā)行人申請在本所科創(chuàng)板上市,市值及財務指標應當至少符合下列標準中的一項: (一)預計市值不低于人民幣10億元,最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5000萬元,或者預計市值不低于人民幣10億元,最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于人民幣1億元; (二)預計市值不低于人民幣15億元,最近一年營業(yè)收入不低于人民幣2億元,且最近三年累計研發(fā)投入占最近三年累計營業(yè)收入的比例不低于15%; (三)預計市值不低于人民幣20億元,最近一年營業(yè)收入不低于人民幣3億元,且最近三年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計不低于人民幣1億元; (四)預計市值不低于人民幣30億元,且最近一年營業(yè)收入不低于人民幣3億元; (五)預計市值不低于人民幣40億元,主要業(yè)務或產(chǎn)品需經(jīng)國家有關部門批準,市場空間大,目前已取得階段性成果。醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)需至少有一項核心產(chǎn)品獲準開展二期臨床試驗,其他符合科創(chuàng)板定位的企業(yè)需具備明顯的技術優(yōu)勢并滿足相應條件。 本條所稱凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后的孰低者為準,所稱凈利潤、營業(yè)收入、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額均指經(jīng)審計的數(shù)值。
4、新三板上市條件 新三板上市標準要滿足下列條件 : (一)依法設立且存續(xù)滿兩年。有限責任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的,存續(xù)時間可以從有限責任公司成立之日起計算; (二)業(yè)務明確,具有持續(xù)經(jīng)營能力; (三)公司治理機制健全,合法規(guī)范經(jīng)營; (四)股權明晰,股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī); (五)主辦券商推薦并持續(xù)督導; (六)全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司要求的其他條件。
企業(yè)國內(nèi)上市優(yōu)勢: 價格優(yōu)勢:擁有較高的平均發(fā)行市盈率、交易市盈率和換手率,不論是對企業(yè)戰(zhàn)略投資人還是公眾股東都可以帶來更好的收益和回報。 成本優(yōu)勢:企業(yè)上市的成本主要由發(fā)行成本和維護成本構成,相較海外市場,境內(nèi)上 市在各個成本要素環(huán)節(jié)都具備較高優(yōu)勢。品牌效應:資本市場的廣告效應、輿論聚焦、每日行情顯示、股評、機構投資者的調(diào) 研分析,可以增強企業(yè)產(chǎn)品在市場上的影響力,并為企業(yè)提供行業(yè)分析與管理咨詢。 文化制度:在國內(nèi)市場,企業(yè)與股東、潛在投資者、分析師、媒體、監(jiān)管機構交流充分,并具有地域、語言、文化優(yōu)勢,可以更為高效準確的溝通。 政策導向:境內(nèi)上市受到地方政府和證監(jiān)會的大力支持,而境外上市則受到更多政策和法律的限制。 法律環(huán)境:國內(nèi)上市法律完善、規(guī)范,訴訟成本低;境外上市,由于不了解當?shù)?/FONT>的法律,會造成不可預測的訴訟風險與訴訟成本,如美國奧克斯法案對國內(nèi)企業(yè)在美上市形成挑戰(zhàn)。
綜上所述,對于符合國內(nèi)上市標準的企業(yè),符合國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展扶持的行業(yè),首選
國內(nèi)上市。
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