并購(gòu)程序
企業(yè)并購(gòu)全過(guò)程應(yīng)當(dāng)包含五大階段：早期提前準(zhǔn)備階段、財(cái)務(wù)盡職調(diào)查階段、并購(gòu)估價(jià)階段、商談簽訂階段、并購(gòu)融合階段。
1.早期提前準(zhǔn)備階段
在與潛在性收購(gòu)方觸碰以前，企業(yè)必須挑選并購(gòu)咨詢(xún)顧問(wèn)，依據(jù)企業(yè)領(lǐng)域情況、本身財(cái)產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)狀況和發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃明確本身的精準(zhǔn)定位，產(chǎn)生并購(gòu)發(fā)展戰(zhàn)略。即開(kāi)展企業(yè)并購(gòu)需求分析、并購(gòu)目標(biāo)的特點(diǎn)方式，及其并購(gòu)方位的選擇與安排。
2.財(cái)務(wù)盡職調(diào)查階段
財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的主要內(nèi)容包含四個(gè)方面：一是目標(biāo)企業(yè)的基本情況，如法律主體、管理體制、關(guān)鍵商品技術(shù)性及業(yè)務(wù)等；二是目標(biāo)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)成效，包含企業(yè)的財(cái)產(chǎn)、產(chǎn)權(quán)年限和借款、貸款擔(dān)保狀況；三是目標(biāo)企業(yè)的發(fā)展前途，對(duì)其所處銷(xiāo)售市場(chǎng)開(kāi)展剖析，并融合其運(yùn)營(yíng)模式作出一定的預(yù)測(cè)分析；四是目標(biāo)企業(yè)的潛在性虧本，調(diào)研目標(biāo)企業(yè)在生態(tài)環(huán)境保護(hù)、人力資源管理及其起訴等領(lǐng)域是不是具有著潛在的風(fēng)險(xiǎn)性或是或有損害等。
3.并購(gòu)估價(jià)階段
并購(gòu)估值便是并購(gòu)買(mǎi)賣(mài)彼此明確目標(biāo)企業(yè)的最后產(chǎn)權(quán)年限出讓價(jià)錢(qián)的全過(guò)程，立即影響到并購(gòu)彼此的權(quán)益。估值模型有重置成本法、結(jié)算使用價(jià)值法、現(xiàn)金流量匯兌法、將來(lái)收益法、市凈率（P/E）估價(jià)法和EVA（經(jīng)濟(jì)附加值）法這些。
4.商談簽訂階段
商談具體涉及到付款方式與限期、工作交接時(shí)間與方法、相關(guān)辦理手續(xù)的申辦與協(xié)調(diào)等問(wèn)題。彼此商議達(dá)成一致建議后逐漸簽署宣布合同書(shū)，確立彼此的權(quán)利和義務(wù)。協(xié)議書(shū)簽署后，應(yīng)申請(qǐng)辦理相應(yīng)的工作交接辦理手續(xù)。
5.并購(gòu)融合階段
并購(gòu)后整合就是獲得目標(biāo)企業(yè)的財(cái)產(chǎn)使用權(quán)、股份或運(yùn)營(yíng)決策權(quán)后，開(kāi)展對(duì)財(cái)產(chǎn)、人員等企業(yè)因素的系統(tǒng)化分配，使并購(gòu)后的企業(yè)依照一定的并購(gòu)目標(biāo)、戰(zhàn)略方針和發(fā)展戰(zhàn)略合理經(jīng)營(yíng)。并購(gòu)后融合階段一般包含發(fā)展戰(zhàn)略融合、企業(yè)文化管理融合、組織架構(gòu)融合、人力資源融合、管理方法融合、業(yè)務(wù)流程融合、會(huì)計(jì)融合、信息管理系統(tǒng)融合等內(nèi)容。
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